طبق داده‌های تازه منتشرشده توسط RWA.xyz، تنها شش نهاد مالی بزرگ، از جمله بلک‌راک، اکنون مسئول ۸۸٪ از کل اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده هستند که به صورت توکن‌شده عرضه شده‌اند. این آمار نشان‌دهنده تمرکز شدید در بازاری است که به سرعت در حال رشد است.
در صدر این فهرست، صندوق توکن‌شده BUIDL متعلق به بلک‌راک قرار دارد که با ارزش بازار ۲.۵ میلیارد دلار، حدود ۴۱.۱٪ از کل بازار اوراق خزانه توکن‌شده را در اختیار دارد. این صندوق، ۳۶۰٪ بزرگ‌تر از نزدیک‌ترین رقیب خود است. بر اساس آخرین گزارش مالی، بلک‌راک مجموع دارایی‌های تحت مدیریت خود را در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، برابر با ۱۱.۶ تریلیون دلار اعلام کرده است.
پس از بلک‌راک، صندوق‌هایBENJI از Franklin Templeton،USTB از Superstate، USDY و OUSG از Ondo، وUSYC از Circle، هر یک سهم قابل توجهی از بازار دارند. با این حال، صندوق USYC تنها صندوقی بود که در این دوره شاهد کاهش ارزش بازار بود.
گزارش‌ها نشان می‌دهد ارزش بازار صندوق BUIDL از ابتدای ژانویه تا ۲۴ آوریل، رشدی خیره‌کننده برابر با ۲۹۱٪ داشته است، و بازار کلی اوراق قرضه توکن‌شده به سمت تمرکز بیشتری حرکت کرده است.
در حالی که توکن‌سازی دارایی‌های واقعی همچنان با سرعت رشد می‌کند و انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۵ به روند صعودی خود ادامه دهد، برخی کارشناسان نسبت به پیامدهای این تمرکز هشدار داده‌اند.
تریسی جین، مدیر عملیات صرافی MEXC، معتقد است صدور این دارایی‌ها روی بلاک‌چین‌های نیمه‌متمرکز، می‌تواند به دولت‌ها اجازه دهد در مواقع لزوم دارایی‌ها را مسدود یا مصادره کنند، که با فلسفه اصلی غیرمتمرکزسازی در تضاد است.
با وجود این چالش‌ها، رشد بازار دارایی‌های واقعی توکن‌شده که تا ۲۱ آوریل ۲۰۲۵ به ۲۱.۳ میلیارد دلار رسیده است، امید زیادی برای آینده این صنعت ایجاد کرده است. عواملی چون شفافیت نظارتی، افزایش قابلیت نقدینگی، توسعه راهکارهای همکاری بین زنجیره‌ای و تحول هویت دیجیتال از جمله پیشران‌های این رشد محسوب می‌شوند.
